從2010年下半年以來鋼材市場走勢看，成本推動型鋼價上漲趨勢已經(jīng)十分明顯，在原燃料價格不斷上行的情況下，鋼價出現(xiàn)了震蕩上行的走勢，整理平臺不斷升高，鋼廠的利潤逐步擠壓到極限位置，因此考慮后期鋼材市場走勢，我們就要考慮原料市場價格走勢可能對鋼市產(chǎn)生的影響。

首先，成本上漲的趨勢短期內(nèi)難以消失

鐵礦石價格還將穩(wěn)步上行。在目前鋼鐵產(chǎn)能過剩的條件下，原料供給者對鋼鐵企業(yè)的價格控制優(yōu)勢短時間是無法改變的，因此三大礦山以及國內(nèi)礦山對鐵礦石的價格控制短時間內(nèi)將會難以改變的。2011年的1季度礦價較之2010年4季度整體上漲7-8%這種趨勢已經(jīng)基本成為定局，因此從1月開始高成本礦石將會逐步進(jìn)入鋼廠成本，鋼廠的成本壓力將會逐步增大，同時由于目前的季度價格是基于普氏指數(shù)基礎(chǔ)上的，而普氏指數(shù)要靠采集現(xiàn)貨交易價格獲得，所以在今年一季度協(xié)議礦價平臺整體提升的情況下，必然會更加刺激現(xiàn)貨價格出現(xiàn)上行走勢，反過來繼續(xù)推高今年二季度的協(xié)議礦價格，所以短期內(nèi)外礦價格上下趨勢將會逐漸清晰，二季度協(xié)議礦價將極有可能會再創(chuàng)歷史新高。

而國內(nèi)礦則由于成本和生產(chǎn)條件限制，以及與外礦的比價效應(yīng)，在鋼廠需求難以出現(xiàn)急速萎靡的情況下，國內(nèi)礦價格高位上行的趨勢將會難以改變，鋼廠對國內(nèi)礦的利用率難以出現(xiàn)下降，加之春節(jié)期間受氣候影響，生產(chǎn)困難，國內(nèi)礦粉供應(yīng)量面臨減少，整體資源緊張的問題短期內(nèi)將會難以改變。

煉焦煤和焦炭價格短期也將呈現(xiàn)上行趨勢。在通脹預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈以及資源持續(xù)緊張的情況下，煉焦煤價格已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)上漲趨勢，而且焦化行業(yè)的產(chǎn)能過剩對煉焦煤資源需求強(qiáng)勁，資源緊張問題短期內(nèi)將會難以改變。同時考慮到春節(jié)過后將會繼續(xù)大幅上調(diào)焦炭銷售價格，轉(zhuǎn)嫁增加的生產(chǎn)成本，鋼廠的燃料成本壓力將會繼續(xù)增大。

在鋼廠成本壓力不斷增大，急于轉(zhuǎn)嫁成本的情況下，鋼廠主動降價的可能性正在降低，成本支撐的作用也將會越發(fā)明顯。

其次，鋼材社會庫存總體呈現(xiàn)下降趨勢，春節(jié)略增無礙鋼材價格繼續(xù)上漲。

從2010年鋼材庫存的情況看，我們不難發(fā)現(xiàn)一個現(xiàn)象，各地社會庫存和貿(mào)易商手中庫存出現(xiàn)明顯下降趨勢，造成各地社會庫存降的條件主要有三個，一是9月開始的節(jié)能減排造成了鋼鐵產(chǎn)品投放量減少，部分品種出現(xiàn)短缺；二是，鋼材價格長期的南北倒掛，造成了南方市場就地消化本地庫存；三是2010年下半年后鋼材貿(mào)易商資金持續(xù)趨緊，鋼價波動加快市場難以把握，貿(mào)易商主動降庫存意愿增強(qiáng)。隨著春節(jié)后貿(mào)易商資金壓力減輕，一旦貿(mào)易商看好后期市場，就有可能會出現(xiàn)集中補(bǔ)庫動作，刺激鋼價出現(xiàn)快速上行。

最后，鋼廠、貿(mào)易商和終端用戶的心理預(yù)期正在逐步增強(qiáng)

受國內(nèi)外通脹預(yù)期逐步增大和鋼廠成本增長預(yù)期的影響，目前鋼材貿(mào)易商、鋼廠和終端用戶，對后市看法開始逐步轉(zhuǎn)好，認(rèn)為在目前的市場條件下，鋼市上漲概率正在增大，因此在節(jié)前就出現(xiàn)了部分大貿(mào)易商補(bǔ)庫動作，但是多少鋼材貿(mào)易商則對后市看法比較模糊，認(rèn)為目前鋼價過高風(fēng)險大，因此手中庫存并不充足，如果這些中小鋼材貿(mào)易商開始空翻多，那么鋼材市場的投機(jī)性需求將會快速放大，從而造成鋼廠、大貿(mào)易商、中小貿(mào)易商和終端用戶上漲預(yù)期趨于一致，將會有利于鋼價出現(xiàn)較為快速的上漲。

綜合以上三方面的原因和目前的市場條件，我認(rèn)為2月份鋼材市場價格上行條件較為明顯，但考慮到節(jié)后交易時間較短以及2011年首次加息極有可能出現(xiàn)在2月等原因，預(yù)計(jì)2月鋼材價格上漲幅度有可能較之預(yù)期有所縮小，節(jié)后市場究竟如何運(yùn)行，還是讓我們拭目以待吧。